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Bolha da Microsoft

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp 25% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) viu uma performance de estoque estagnada por quase um década após o estouro da bolha de ponto-com e o crash do mercado de ações resultante no início de Suas ações variadas se negociaram principalmente entre US $ 20 e US $ 30 durante esse período antes de manter outra desaceleração em grande escala durante a Grande Recessão de Depois disso, Bolha da Microsoft, o estoque da Microsoft começou a apresentar tendências mais altas, mas apenas um pouco. Finalmente, ele assumiu um swing ascendente consistente apósBolha da Microsoft, quando a empresa começou a se expandir para além do seu negócio de PC tradicional em áreas como a nuvem e a computação móvel. O estoque atingiu até $ 55 em 29 de dezembro de e manteve-se acima de US $ 50 para a maior parte dea partir de 3 de junho, mas ainda não conseguiu quebrar o máximo histórico de US $ 72 estabelecido em 20 de dezembro de

No entanto, apesar das perdas visíveis do valor de mercado de suas ações um par de vezes e, de outra forma, prolongou a exibição anêmica dos preços das ações, Bolha da Microsoft, o negócio da Microsoft não fez nada além de crescer ao longo dos últimos 15 anos em termos de ambos vendas e rentabilidade. Após o estouro da bolha ponto-com e a Grande Recessão, a empresa recuperou os ganhos temporários declinando bastante rapidamente nas duas ocasiões. Os acionistas podem não ter ganhado muito com a valorização do preço de suas ações se adquiriram suas ações em ou perto desses múltiplos de avaliação elevados resultantes da bolha de ativos em torno demas eles certamente se beneficiaram dos negócios Bolha da Microsoft fortes da Microsoft e seus grandes pagamentos de dividendos ao longo dos anos. Um estoque múltiplo alto pode levar algum tempo para subir de novo se ele primeiro deve justificar a moto X avaliação, permitindo que os lucros se recuperem.

Múltiplo de avaliação

Emdurante a bolha dot-com, a proporção de avaliação mais alta de preço da empresa (P / E) da Microsoft foi de Isso é considerado alto dado a média de P / E para o mercado geral tem sido na metade dos adolescentes historicamente. Apesar da queda precipitada do preço emo estoque em ainda estava a meio caminho até o ponto de preço mais alto em O declínio dos ganhos em também permitiu que a relação P / E do estoque da Microsoft continuasse relativamente alta.

A relação P / E para o estoque no seu preço máximo em foi menor de 38,8%, porque os maiores ganhos Jogo de corrida de carros 3D ano neutralizaram até certo ponto o preço das ações potencialmente inflado. O índice de P / E do estoque diminuiu nos anos que seguiram o maior índice de P / E emjá que os preços das ações permaneceram deprimidos e os ganhos do negócio da empresa continuaram crescendo. Mesmo com o crescimento consistente do negócio desdeo atual índice de P / E do estoque de 5, a partir de 3 de junho deainda estava abaixo do seu histórico alto, sugerindo que o mercado mantenha a avaliação do estoque constante para evitar outro nível de preço espumoso.

Rentabilidade

A rentabilidade de uma empresa afeta diretamente sua avaliação de estoque, o que é mais óbvio ao usar a Bolha da Microsoft P / E. A Microsoft gerou mais de US $ 20 bilhões em renda líquida anual em três dos cinco anos desde Além disso, de aa empresa cresceu seus ganhos a cada ano, exceto duas vezes durante o estouro da bolha com ponto-com, uma vez na Grande Recessão e duas vezes ultimamente em e Mesmo naqueles anos de lucro abaixo, a menor quantidade de ganhos que a empresa fez foi de US $ 5. 4 bilhões, enquanto o máximo foi de US $ Bolha da Microsoft bilhões.

A avaliação da ação da Microsoft pode ter sido um tanto à frente da curva de ganhos na era pontocom, mas os ganhos da empresa não estavam tão atrasados, publicando US $ 9, Bolha da Microsoft. 4 bilhões emano em que o mercado caiu. Isso é mais de 40% dos US $ 2 bilhões da empresa obtida emo lucro mais anual já gerado na história da empresa. Com os ganhos que continuam a crescer na Microsoft, quanto tempo pode demorar antes que a avaliação volte, pelo menos para estar a par com o múltiplo de avaliação historicamente elevado do estoque?

Ajuste de ganhos

O crescimento contínuo de ganhos ajuda a justificar múltiplas ações de valoração de estoque. Dependendo de como o estoque é executado ao longo do tempo, o múltiplo de avaliação pode ser Bolha da Microsoft a um nível mais realista ou, pelo menos, ser impedido de aumentar ainda mais, com o crescimento do lucro superando o ganho de preço da ação. O estoque da Microsoft ainda tem que quebrar seu alto histórico gravado há mais de 15 anos. Múltiplos de avaliação mais conservadores nos últimos anos, contra perspectivas de ganhos positivos mesmo, levaram a uma simples apreciação do preço medido. No entanto, a longo prazo, os múltiplos de avaliação da ação da Microsoft podem recuperar o crescimento do lucro futuro após o mercado ter ajustado os ganhos recentes na alta valorização do estoque.

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